2001年度诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格里茨的学术贡献 4页

第25卷第5期石家庄经济学院学报Vol
25No
52002年10月JournalofShijiazhuangUniversityofEconomicsOct.20022001年度诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格里茨的学术贡献陈安国(石家庄经济学院经济系,河北石家庄050031)摘要:本文重点介绍了斯蒂格里茨教授对于经济学的发展所作出的杰出贡献。他是信息经济学的创始人之一,从不对称信息的角度论证了保险市场的逆向选择、道德风险问题及金融市场的信贷配给问题,给予效率工资理论以新的解释,并提出较少信息的一方可以通过信息甄别!获取对方的信息。他也是新凯恩斯主义经济学的代表人物,试图以微观经济学的原理说明宏观经济现象,为政府干预理论寻找依据,为新凯恩斯主义经济学取得主流地位作出巨大贡献。斯蒂格里获对中国的渐近性改革给予充分肯定,并提出过许多有益的建议。关键词:不对称信息;逆向选择;道德风险;信贷配给;效率工资理论;信息甄别中图分类号:F08文献标识码:A文章编号:10076875(2002)05053704约瑟夫∀E∀斯蒂格里茨,可能算得上是当代最工作的高级副行长。2000年1月离开世界银行,活跃、影响最大的经济学家之一了。当2001年10回到斯坦福大学从事教学与研究工作,2001年秋月10日,瑞典皇家科学院宣布约瑟夫∀斯蒂格里茨季至今执教于哥伦比亚大学经济系。1979年斯蒂由于利用非对称信息理论对市场经济进行的研究而格里茨获得美国经济学会专为40岁以下的青年经获得本年度的诺贝尔经济学奖(另两位获奖者是美济学家设立的约翰∀贝茨∀克拉克奖。他先后入选美国经济学家乔治∀阿克洛夫和迈克尔∀斯彭斯)的时国科学院、美国艺术与科学学院、美国计量学会、候,人们一点都不感到意外。英国科学院,1988年得到意大利所授予的国际奖,1989年得到法国所授予的UAP科学奖,1995年任1简历美国经济学会副主席。斯蒂格里茨是美国经济学会约瑟夫∀E∀斯蒂格里茨于1943年2月9日生于主办的#JournalofEconomicpersnectives∃杂志的创美国印第安纳州加里市,1964年在阿墨斯特学院办人之一。取得学士学位,1966年在麻省理工学院获得经济2对信息经济学的贡献学博士学位。1967年至1974年任耶鲁大学经济学教授。1974年至1976年任斯坦福大学以琼∀肯尼命传统的新古典经济学的一个基本假定就是完全名的经济学讲座教授,1976年至1979年任牛津大信息,即假定消费者和厂商都清楚地知道有关产品学以德拉蒙德命名的政治经济学讲座教授。1979的价格、质量、包装等方面的所有信息。新古典的年至1988年任普林斯顿大学经济学教授,1988年微观经济学以及新古典宏观经济学的几乎全部的结回到斯坦福大学担任经济学讲座教授。1993年7论都是建立在完全信息的基础之上,得出的结论就月开始成为美国总统克林顿经济顾问团成员,1995是市场本身就是一架可以自动调节的机器,市场经年6月28日被任命为经济顾问团的主席。1997年济在没有人为干预的情况下可以运行得非常完美,2月开始任世界银行首席经济学家和负责经济开发无需政府的经济干预。但这样的一个假定和结论却收稿日期:2002-03-01作者简介:陈安国(1965
),男,石家庄经济学院经济系教师,副教授,研究方向为西方经济学。∀537∀ 与实际情况相去甚远。实际的情况是,不完全信息(高保险费加低自赔率和低保险费加高自赔率)供才是市场经济的常态。在许多的市场上都存在着信其选择,从而得到与顾客相关的风险的信息,这样息不对称现象,买卖的一方往往掌握比另一方更多就可以对投保人的风险级别进行细分。斯蒂格里茨的信息:借贷者比贷款方更了解自己还贷的潜力,实际上证明了买卖双方拥有信息较少的一方可以直卖者比买者更了解产品的质量,CEO和董事会比普接从拥有信息较多的一方获取信息,即对于某一交通股东更了解企业的盈利能力,投保人比保险公司易提出一系列的可替换的合同方案来让对方选择,更明白他所面临的风险?佃农比地主更了解自己工斯蒂格里茨把这一过程称作通过自我选择的信息作的努力程度和收获的条件。斯蒂格里茨指出:甄别(Screeningthroughself-selection)!。市场经济的特征就是一定程度的不完全。过去的信贷配给(CreditRationing)是信贷市场上一模型总是假定完全信息,但是即使是较低程度的信种常见现象:在信贷市场上一部分人即使愿意付更息不完全也会引起很大的经济后果。!一个市场经高的利息也不能得到贷款,一些人的贷款要求也只济的有效运作,需要各经济主体之间有足够的共同能部分得到满足。人们常把信贷配给归之于一种暂信息。如果信息不对称非常严重,就有可能限制市时的非均衡现象或者是政府干预的结果。斯蒂格里场功能的发挥,在极端的情况下,会使整个市场不茨与他的研究生温斯(现为波士顿大学教授)分析存在。不对称信息正是我们理解很多已知的经济现了不对称信息的信贷市场。银行的期望收益不仅取象的关键所在。斯蒂格里茨和他的合作者再三证决于贷款利率,而且也取决于借款人还款的概率。实,一个经济模型如果忽略了信息不对称的事实,如果贷款的风险与利率无关,则利率提高,银行的那么就只能起一个误导的作用。从信息不对称的视收益提高,不会出现信贷配给问题。反之,当银行角来观察,很多市场现象就会一目了然。斯蒂格里无法监测借款人的投资风险时,提高利率将使低风茨研究了很多市场问题,涉及的领域从保险、金险的借款人退出市场,或者迫使借款人选择更高风融、农业及失业问题一直到税制的设计问题。他的险的项目,那些愿意支付高利息的人正是那些预期一些论文已经成为现代信息经济学进一步的研究工还款可能性较低的人,结果银行的平均风险上升,作的基石。预期收益下降。这样,银行宁愿选择在较低的利率斯蒂格里茨与罗斯查尔德(1976)合作研究了水平上拒绝一部分贷款要求,而不是在高利率上满保险市场的不对称信息问题。在保险市场上,保险足所有的贷款要求。为了减少不良贷款的损失,实公司难以监测投保人在投保后的防范措施,投保人行信贷配给而不是提高利率可能是最优的政策。信在投保以后往往会疏于防范或者其防范措施比没有贷配给在现实中是如此普通,这一研究是信贷市场入保险时的防范措施要低,从而增加了保险公司的理论更趋于实际的重要的一步。与格罗斯曼风险,这被称作道德风险。在不对称信息的条件(Grossman)合作,斯蒂格里茨分析了金融市场的下,保险公司对于投保人所面临的风险的有关信息效率问题。他们的主要研究成果被称为格罗斯曼一是不清楚的。显然,低风险的投保人只愿意付较低斯蒂格里茨修论:如果一个市场是信息上有效率的保险金,而只有那些高风险的投保人才愿意付出的,即,所有的相关信息都在市场价格上得到反较高的保险金。如果保险公司收取较低的保险金,映,那么买卖的任何一方都缺乏足够的刺激去获得那么所有消费者都愿意投保,但保险公司将亏本;价格赖以制定的信息。如果保险公司收取较高的保险金,则高风险的投保效率工资!理论指企业往往给予工人高于社人愿意投保,但低风险的投保人将被迫退出保险市会平均工资水平的工资。夏皮罗和斯蒂格里茨用不场,这样保险公司所面临的风险将增加,从而发生对称信息理论来解释这一现象。当企业不能完全监亏损,保险公司为了止损,不得不提高保险金,这督工人的行为时,工资构成了偷懒一旦被发现从而样低风险的消费者就被赶出了保险市场。这种现象被解雇的机会成本,因此较高的工资有利于减少工通常称为逆向选择。如何解决保险市场上出现的逆人的偷懒现象,提高生产积极性。他们的模型说明向选择和道德风险等问题,斯蒂格里茨和罗斯查尔了当监督工人的劳动越困难的时候,企业需要支付德的答案是只对投保人实行部分保险。保险公司的工资就越高。如果根本不能够监督,则无论工资(信息较少的一方)可以给投保人(信息较多的一多高都不能使工人积极工作。方)以有效的激励,让客户提供他所面临的风险情在不对称信息市场领域斯蒂格里茨还作出了许况。比如,保险公司提供给客户不同的折扣政策多的其它贡献,在信息经济学的文献中,他可能是∀538∀ 被引用最多的研究者,也许在整个微观经济学领域义经济学体系的确立立下了汗马功劳。斯蒂格里茨也是如此。斯蒂格里茨的很多成果已经改变了经济认为在现代经济中政府仍然要承担一个重要的但是学家对于市场运转的思考方式。它们与阿克洛夫、是有限的作用。在环境、公共卫生和公共安全、科斯彭斯的研究成果构成了现代信息经济学的核心。学研究等领域,市场机制不能导致一个有效率的结果,因而政府必需参与进去。他研究了政府的财政3其它贡献政策对于失业问题的短期影响以及在基础设施和人在经济学领域的每一个分支,斯蒂格里茨都作力资源等领域的公共投资对于经济增长的长期影出了开创性和基础性的贡献,如微观经济学、宏观响。经济学、产业组织理论、国际经济学、劳动经济斯蒂格里茨经常对各种经济问题发表自己的见学、财政学和发展经济学。在35年的学术生涯中解。对于在上个世纪90年代东亚发生的金融危机发表了论文300余篇,出版著作10余部。他编写中国际货币基金组织所开出的政策药方,比如实行的本科教材#公共部门经济学∃和研究生教材#公高利率、削减预算等紧缩性经济政策,他给予了公共经济学讲义∃(与安东尼∀阿特金森合著)是过去开批评。对于布什总统提出的刺激美国经济的减税10年该学科的主要教科书,已被翻译成多国文字政策,斯蒂格里茨也提出了批评。他认为减税达不出版。斯蒂格里茨所编写的#经济学∃教科书推翻到扩张经济的目的,因为纳税人在收到的税收返还了以萨梁尔森为代表的新古典综合派的理论体系,中只不过拿出一部分去消费。他认为布什的减税措试图以微观经济学的原理来解释宏观经济现象,并施与其说是刺激经济,倒不人说是从国会和政府手引入了许多新出现的概念和论点,如某单成本、寻中夺去了相机抉择制定公共开支的弹性,在很多方找费用、隐性工资合同、李嘉图等价、委托代理关面其作用将会适得其反,并指出这就是为什么最近系、企业的兼并和联合等,被认为是西方经济学史几周的减税和退税并没有达到刺激经济的目的的原上继穆勒、马歇尔、撒梁尔森之后,第四本具有历因。相反,斯蒂格里茨提倡投资税收信贷,认为这史意义的教科书,被美国多所大学采用,其中文版才是长期经济增长所必需的。也在中国产生很大影响。斯蒂格里茨最近几年的工作涉及众多领域:重斯蒂格里茨还是现代发展经济学的奠基人之新评估了政府的作用问题;强调知识和信息对于发一。他证明了不对称信息和经济激励对于发展经济展的重要性;对全球化、都市化、地方分权等问题学的制度分析和市场条件分析具有很强的解释力。进行了彻底的分析;对世纪之末全球经济活动的主他的研究成果之一是对分成制(存在于许多发展中要背景做了分析,对过渡经济学和东亚金融危机进国家的一种制度安排,在这种制度下,佃农交给地行了重新审视。斯蒂格里茨关心发展中国家的经济主一个固定份额的产量,通常是一半)的研究。这问题,世界银行行长沃尔芬森曾说:他是发展中种制度古已有之,即使在现代也是一种普遍的合同国家,特别是穷国重要的和有力的喉舌。!斯蒂格形式。由于在双方关系中地主更富有,让地主承担里获自己也说:我们的全球经济体系充满着不公全部风险看来是更有利的。但是这样一个合同给予平,纠正这种不公平显得越来越重要。!佃农足够的激励使之更有效地耕种土地。如果考虑4对中国经济改革的关注到地主实际上对于收成的条件和伯农工作的努力程度拥有较少的信息,分成制事实上对于双方来讲都斯蒂格里茨一直非常关注中国的经济改革,多是一种最优的制度安排。次盛赞中国过去20年来实行渐进式改革所取得的上个世纪70年代西方发生的滞胀!,使新古惊人成就。他将中国稳定的经济增长归功于中国具典综合派陷入困境,他们在理论上无法作出说明,有较高的储蓄率、对教育的重视、外国直接投资及在实践上无法提出治疗的药方!,因而其主流地其所带来的知识转化、政府较强的管理能力、熟练位很快被新自由主义的经济学如货币主义、理性预的有纪律的劳动力队伍,这些因素也构成了中国继期(后来发展为新古典宏观经济学)所取代。斯蒂续发展的重要潜力。而中国经济效率的提高的原因格里茨坚持认为,由于市场的不完全竞争和信息不要归功于引入了竞争机制和激励机制。他认为中国完全,市场失灵!是普遍存在的。他从不完全信的收入差别不断拉大、地区经济不平衡、国有企业息、刚性工资、价格刚性、菜单成本等等角度,从问题和金融的稳定,是中国下一阶段将要面临的主微观角度为政府干预理论寻找依据,为新凯恩斯主要挑战。国有企业的亏损直接损害了国有金融体∀539∀ 系。由于国有银行不能按照现代的金融标准去发放做制造业的龙头,这对中国是一个很好的机会。中贷款,有时被迫以低息贷款去补贴国有企业或者发国完全具备利用新经济的优势,在世界经济中起到出根本无法收回的贷款。斯蒂格里波反对中国迅速重要作用,中国加入WTO,将进一步加强这种作放开对银行利率的管制,因为这样银行有足够的垄用。在看到机遇的同时,也应意识到,这个世界并断能力压低存款利率抬高贷款利率,从而危害中国不完美,中国仍然面临保护主义的威胁;中国仍然的进一步投资和资本积累。对于经济全球化问题,会面对贸易障碍等问题,而这些贸易障碍会通过各斯蒂格利茨认为,贸易自由化有助于中国发挥它的种方式实施。中国脆弱的金融体系以及人民币的不比较优势、增加更多的就业机会和消费者选择的机可自由兑换会妨碍中国分享国际投资的好处。如何会,无论从世界贸易体系还是就中国来说,加入控制全球资本流动的风险,抓住其带来的机会同时WTO都是非常迫切的。WTO将给中国传统产业和又避免象亚洲金融危机那样的事件发生,是未来新经济!发展带来机会。斯蒂格里茨认为,中国10年中国所面临的主要政策挑战。的主要优势在制造业,中国的生产能力大,有能力参考文献:%1&Rothschild,M.,andStiglitz,J.,1976,EquilibriuminpolymentsasaDiscipline%J&,AmericanEconomicReview,CompetitiveInsuranceMarket%J&,QuarterlyJournalofEco74:433-444.nomics,90:629-649.%5&Stiglitz,J.,1975,theTheoryofScreening!,Education%2&Stiglitz,J.,andA.Weiss,1981,CreditRationinginMarandtheDistributionofIncome%J&,AmericanEconomicReketswithImperfectinformation%J&,AmericanEconomicreview,71:393-410
view,71:393-410.%6&斯蒂格里茨,梁小民,黄险峰译
经济学(上下册)%3&Arnott,R.J.andStiglitz,J.,1988,theBasicAnalytics%M&,北京:中国人民大学出版社,2000
ofMoralHazard%J&,ScandinavianJournalofEconomics,%7&斯蒂格里茨,郑秉文等译
政府为什么干预经济%M&
90:383-413.北京:中国物资出版社,1998
%4&Shapiro,C.,andStiglitz,J.,1984,EquilibriumUnem%8&张维迎
博弈论与信息经济学
上海:上海三联书店、上海人民出版社,1996NobeleconomicPrizewinnerStiglitz∋sContributionstoEconomicsChenAnguo(ShijiazhuangUniversityofEconomics,Shijiazhuang,Hebei050031)Abstract:JosephE.Stiglitz,LaureateofNobeleconomicprizeof2001hasmadeseminalandfundamentalcontributionstomanysubfieldofeconomictheory.Helaidthefoundationofinformationeconomics.Onthebasisofasymmetricinformation,hestudiedtheadverseselect,moralhazardissuesininsurancemarketandcreditrationinginfinancialmarketandeffciencywagetheoryinlabormarket.Stiglitzhasshowedthatpoorlyinformedagentscanextractinformationfromthebetterinformedthroughsocalledscreening.AsaNewKeynesianeconomist,hetriedtoexplainthemacroeconomicphenomenononthebasisoftheprincipleofmicroeconomicsandtoseekthefoundationforgovernmentinterventiontheory.StiglitzpraisedChinesegradualismreformandgavesomehelpfuladvicetotheeconomicreformofChina.Keywords:stiglitz;asymmetricinformation;adverseselect;moralhazard;creditrationing;efficiencywagetheory;screening(张春明编辑)∀540∀